中国原油进口创新纪录:油价在供求压力下仍呈现持续暴跌趋势|凤凰网电脑版

本文摘要:汽柴油往往有大量的官员积累,反映出市场需求水平的低压力。如果随着时间的推移,市场需求显示,一旦低于预期,油价似乎更难走强。如果随着时间的推移,市场需求显示,一旦低于预期,油价似乎更难走强。如果随着时间的推移,市场需求显示,一旦低于预期,油价似乎更难走强。

油价

中国原油进口创下新纪录。随着地缘政治冲突风险的冷却,市场关注的焦点回到了供求水平。图为美国石油产品全口径进口量(万桶/天)。

根据最近公布的数据,美国原油市场的全口径统计往往显示出官员超预期积累的现象,尤其是在成品油市场。汽柴油往往有大量的官员积累,反映出市场需求水平的低压力。

因此,尽管中美签署了第一阶段贸易协定,投资者对全球经济前景持谨慎悲观态度,但油价在供求压力下仍呈现持续暴跌趋势。在供需下降的背景下,各国在原油市场的影响力再次发生变化,这也迫使我们评估原油市场供需两端的影响因素,其中最重要的两个国家是美国和中国。数据显示,2019年,中国和美国贡献了全球原油消费和贸易量的35%,同样贡献了原油产量的17%。

因此,中美两国的经济发展不仅对全球经济起着决定性的作用,对油价也有着决定性的影响。1月14日,中国海关总署公布,2019年中国进口原油5.06亿吨,历史上首次突破1000万桶/日,突破1016万桶/日,同比增长9.5%。前几天,国家高端智库ETRI发布的《2019年国内外油气行业发展报告》显示,2019年中国对外国原油的依赖达到新高,超过72.4%。

国家

中国丰富的原油市场需求,对于过去一年全球经济不景气,原油市场需求低迷来说,确实是一个惊喜。2019年12月的环评月报显示,在过去一年中,中国市场对全球原油市场需求增长的贡献为75%,但实际上,这一估计可能仍然是激进的。数据显示,美国和印度这两个其他核心国家的原油市场需求在2019年迅速增长,甚至下降,特别是美国,其炼油能力在2019年下降了37万桶/天。

图为中国原油进口量趋势(万吨)。b虽然美国在当月确立了能源独立国家的地位,但在中国之后保持了丰富的原油市场需求。

油价

1月第一周,美国原油出口再创新高,冲到446万桶/日,仅次于俄罗斯和沙特,位居世界第三。虽然这只是一个周度的数据,但似乎这个信号已经足够恶心了。2019年9月和10月,美国成为过去两个月的石油产品净出口国。根据EIA近期的能源发展,到2020年,美国将成为原油和石油产品的净出口国,每天减少80万桶,到2021年减少140万桶。

特朗普在1月8日的全国演讲中提到“我们现在是世界上最大的油气生产国,我们是一个能源独立的国家,我们仍然需要中东石油”,但我们没有高估现实。美国建造国内能源明显是对是错,对于一个十年前每天要进口1200万桶原油的能源消耗最大的国家来说,这是一个非常真实的成就。但同时也让我们意识到美国对能源市场的影响。

能源是指美国进口大量中、重质原油,出口大量轻质页岩油,有足够的信心对原油市场供需两端施加更大的影响,进而冲击国际市场。在这种背景下,如何确保能源安全对于那些必须高度依赖国际市场的国家来说已经成为一个更加不利的现实。

中国

c . 2020年,市场需求的结束仍将是油价波动的核心。尽管供应方的变化更有必要影响油价,但油价历史表明,我们知道油价的趋势牛市是由充足的市场需求适当支撑的。2019年,除中国市场外,全球原油市场需求疲软拖累了油价,这显然对2019年需求及时下降提出了更高的拒绝
但是,从目前的市场来看,建立这样一个需求快速增长的原油市场,尤其是美国和印度的市场需求能否有效下降,是一项非常困难的任务。

虽然市场对2020年的衰退仍有很高的预期,但能否确认则是另一回事。如果随着时间的推移,市场需求显示,一旦低于预期,油价似乎更难走强。从目前的市场来看,投资者似乎并没有悲观地押注油价下跌,而是在事后保持了谨慎甚至乐观的看法。此外,最近市场上传出消息,欧佩克可能将下一次会议推迟至3月至6月进行减产辩论。

报告称,3月份召开会议意义不大,因为欧佩克预计只有1月份的产量数据可供参考。在此之前,欧佩克同意在2019年12月5日至6日举行会议,讨论将于3月到期的减产协议的未来。如果会议延期,目前的减产协议可能会推迟到6月,这将让那些继续实施减产的国家有时间迎头赶上。从我们对市场的评估来看,欧佩克绝不会放弃减产。

一旦欧佩克犹豫不决,可能会再次冲击市场,导致油价下跌。综上所述,目前原油供需两端的显示仍然使市场无法有足够的信心。油价能否进入季节性的春季攻势,需要获得更好的数据来对抗,否则油价无法脱离区间内的微弱波动趋势。

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